A economia
brasileira deve ter este ano o pior desempenho desde 2009, segundo estimativa
divulgada nesta segunda-feira (29) pelo Banco Central. De acordo com o
relatório de inflação, a expectativa é que o Produto Interno Bruto (PIB) cresça
0,7% em 2014 – menos da metade da previsão anterior, de 1,6%. Em 2009, a economia
teve retração de 0,33%.
Foi a segunda
vez que o Banco Central revisou para baixo a expectativa de expansão da
economia em 2014. No início do ano, a autoridade monetária previa uma alta de
2% para o PIB.
O PIB é a soma
de todos os bens e serviços produzidos no país, e serve para medir a evolução
da economia. Em 2013, a economia cresceu 2,5%.
"A
trajetória do PIB na primeira metade de 2014 sugere menor crescimento da
economia este ano em relação ao observado em 2013. Para o segundo semestre, as
perspectivas indicam atividade em expansão", informou o BC.
A previsão do
BC está abaixo da estimativa feita pelo governo federal na
semana passada, de uma alta de 0,9% para o PIB deste ano, mas está
bem acima da expectativa do mercado financeiro - que prevê um crescimento de apenas 0,29% para este ano.
Inflação
O BC baixou um pouco, no relatório de inflação
divulgado nesta segunda, sua estimativa para o Índice Nacional de Preços ao
Consumidor Amplo (IPCA), a inflação oficial do país.
Para 2014, a
previsão do BC para o IPCA recuou de 6,4%, em junho, para 6,3% nos cenários de
referência (juros e câmbio fixos) e de mercado (com a estimativa dos bancos
para juros e câmbio).
Para o ano que
vem, estretanto, a expectativa da autoridade monetária para o IPCA subiu em
ambos os cenários. No cenário de referência, passou de 5,7% para 5,8% e, no de
mercado, avançou de 6% para 6,1%.
O Banco
Central informou ainda que sua estimativa de inflação para os doze meses até
setembro de 2016 está em 5% no cenário de referência e em 5,2% no cenário de
mercado.
Deste modo,
até setembro de 2016, a autoridade monetária informou que não prevê inflação
abaixo de 5% (em doze meses).
Preços ao consumidor
O BC informou, por meio do relatório de inflação,
que a "evolução favorável" dos preços ao consumidor no trimestre
encerrado em agosto refletiu o "arrefecimento da variação dos preços
livres, em particular, a deflação nos grupos alimentação e transportes".
"Prospectivamente,
a deflação recentemente observada dos preços no atacado e os efeitos
defasados das ações de política monetária [alta de
juros implementada entre abril de 2013 e maio deste ano], entre outros
aspectos, sugerem contenção das pressões altistas de preços ao consumidor nos
próximos meses", informou o BC no relatório de inflação.
Sistema de metas
Pelo sistema de metas que vigora no Brasil, o BC tem
de calibrar os juros para atingir as metas pré-estabelecidas, tendo por base o
IPCA. Para 2014 e 2015, a meta central de inflação é de 4,5%, com um intervalo
de tolerância de dois pontos percentuais para cima ou para baixo. Desse modo, o
IPCA pode ficar entre 2,5% e 6,5% sem que a meta seja formalmente descumprida.
Deste modo, as
estimativas do BC divulgadas nesta quinta-feira mostram o IPCA longe da meta
central de 4,5% estabelecida para 2014 e 2015, embora ainda esteja dentro do
intervalo de tolerância existente, começando a cair mais fortemente, em direção
ao centro da meta, somente em 2016. O teto do sistema de metas de inflação
brasileiro é um dos mais altos do mundo. Em doze meses até agosto, o IPCA somou 6,51%.
Inflação elevada e BC vigilante
O Banco Central avaliou que, apesar de a inflação
ainda se encontrar "elevada", pressões inflacionárias atualmente presentes
na economia – como aquelas decorrentes de ganhos salariais incompatíveis com
ganhos de produtividade e dos processos de realinhamento dos preços domésticos
em relação aos internacionais e dos preços administrados em relação aos
livres – tendem a arrefecer ou, até mesmo, a se
esgotar ao longo do horizonte relevante para a política monetária (até setembro
de 2016).
"Em
prazos mais curtos, some-se a isso o deslocamento do hiato do produto para o
campo desinflacionário. Nesse contexto, o Comitê reafirma sua visão de que,
mantidas as condições
monetárias – isto é, levando em conta estratégia que
não contempla redução do instrumento de política monetária –, a inflação tende
a entrar em trajetória de convergência para a meta nos trimestres finais do
horizonte de projeção", acrescentou a autoridade monetária.
O Banco
Central destacou ainda que, em momentos como o atual, a política monetária
[definição dos juros para controlar a inflação] deve se manter
"vigilante", de modo a minimizar
riscos de que níveis elevados de inflação, como o
observado nos últimos doze meses, persistam no horizonte relevante para a
política monetária. Os juros básicos da economia estão atualmente
em 11% ao ano.
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